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中華網財經訊，8月25日，小米集團發布上半年業績公告，2021年第二季度營收877.9億元，同比增長64.0%，預期840.89億元，去年同期535.38億元，上半年營收1,647億元。小米集團第二季度凈利潤82.7億元，同比增長83.9%，市場預估59.9億元，調整后凈利潤63.2億元，同比增長87.4%；上半年小米集團實現凈利潤160.6億元。小米集團總收入和經調整凈利潤均創單季度歷史新高。

手機業務收入及出貨量創歷史新高，境外市場增長迅猛

收入方面，2021年第二季度，小米集團智能手機業務收入及出貨量均創歷史新高。智能手機收入達到人民幣591億元，同比增長86.8%；全球智能手機出貨量達到52.9百萬部，同比增長86.8%。

根據Canalys數據，本季度小米集團的智能手機全球市占率達到16.7%，首次晉升全球第二。在中國大陸的智能手機出貨量快速增長，根據Canalys統計，小米集團在中國大陸地區智能手機市占率由2020年第二季度的10.3%上升至2021年第二季度的16.8%，排名第三，出貨量同比增長35.1%，在主要廠商中同比增速快。

IoT與生活消費產品業務收入實現人民幣207億元，同比增長35.9%。2021年第二季度，小米集團的智能電視全球出貨量超過2.5百萬臺。根據奧維云網的統計，在2021年第二季度，小米電視在中國大陸地區出貨量連續十個季度穩居，全球電視出貨量穩居前五。

互聯網服務收入達到人民幣70億元，創下歷史新高，收入同比增長19.1%。2021年6月，MIUI月活躍用戶數同比增長32.1%至453.8百萬。其中，中國大陸月活躍用戶數達到124.0百萬，同比增長13.0%，較2021年3月環比凈增5.3百萬。2021年6月，全球智能電視以及小米盒子的月活躍用戶數同比增長超過34.0%。截至2021年6月30日，小米電視的付費用戶數目增長至4.7百萬，同比增長17.1%。

廣告業務收入創下歷史新高，達到人民幣45億元，同比增長46.2%。本季度，游戲收入達到人民幣9億元，同比下降10.7%，主要受到集團與部分游戲廠商的商業條款有所調整以及去年基數較高的影響。本季度，其他增值服務收入達到人民幣16億元，同比下降10.3%，主要是由于繼續強化風控，主動管理金融科技業務規模，維持穩健經營。

境外市場保持強勢增長趨勢，在全球主要市場的業務持續取得突破，境外市場收入創造歷史新高，達到人民幣436億元，同比增長81.6%，占總收入49.7%。根據Canalys數據，在2021年第二季度，小米集團在全球65個市場市占率排名前五，在22個市場排名，其中在10個市場首次排名。

廣告開支同比增加95.2%，員工平均月薪約4.6萬元

費用方面，銷售及推廣開支由2020年第二季度的人民幣32億元增加76.2%至2021年第二季度的人民幣57億元，主要是由于宣傳與廣告開支以及包裝與運輸開支上升。

宣傳與廣告開支由2020年第二季度的人民幣11億元增加95.2%至2021年第二季度的人民幣21億元，主要是由于為提高品牌認知度而進行的市場活動。

包裝與運輸開支由2020年第二季度的人民幣9億元增加59.5%至2021年第二季度的人民幣14億元，主要是由于境外業務擴張。

行政開支由2020年第二季度的人民幣8億元增加37.5%至2021年第二季度的人民幣12億元，主要是由于行政管理人員薪酬增加。

研發開支由2020年第二季度的人民幣20億元增加56.5%至2021年第二季度的人民幣31億元，主要是由于研發人員薪酬增加及研發項目增加。

截至2021年6月30日，小米集團擁有26,110名全職雇員，其中24,028名位于中國大陸，主要在北京總部，其馀主要分佈在印度及印尼。其中，研發人員合共11,062人，在多個部門任職，13,707名雇員持有以股份為基礎的獎勵。2021年第二季度，小米集團的薪酬開支總額（包括以股份為基礎的薪酬開支）為人民幣36億元。由此估算，小米集團二季度人均薪酬為13.79萬元，折合月薪約4.6萬元。

據此前騰訊半年報顯示，2021年6月30日，集團有94,182名雇員，截至2021年6月30日止六個月的總酬金成本為人民幣443.88億元。由此估算，2021年上半年每位員工平均所得薪酬約47.13萬元，折合平均月薪約7.85萬元。

截至2021年6月30日，小米共投資超過330家公司，總賬面價值人民幣579億元，同比增長57.3%。2021年第二季度，小米自處置投資錄得稅后凈收入人民幣11億元。截至2021年6月30日，小米集團投資的總價值為人民幣745億元。

機構紛紛看好，維持“增持”評級

中信里昂發布研究報告稱，維持小米集團“買入”評級，目標價由34港元調低1.5%至33.5港元，下調2021及2022年經調整盈利預測13%及3%。

中金表示，看好小米過去三季度智能手機出貨的強勁表現和2021年高端智能手機領域的盈利能力。目前，小米已成為全球出貨量第二大智能手機制造商。中金維持對小米的增持評級和34港元的目標價，預計小米預估本年度市盈率為38.9倍，2022年預估市盈率為30.7倍。

花旗發布研究報告稱，給予小米集團“買入”評級，目標價35港元。報告中稱，小米成為歐洲市占及全球第二市占的手機品牌。另外，小米重申其聚焦于高端產品及更強勁的研發投入，目標在3年內成為全球。

麥格理發布研究報告稱，重申小米集團“優于大市”評級，目標價由34.2元微升1.2%至34.6港元，上調2022/23年的出貨量預測分別至2.36/2.44億部。公司第二季手機出貨量創歷史新高的5310萬部，超出該行預期，并從三星手中跨區域搶占部份市場份額；但由于集成電路短缺，預料第三季出貨量將按季減少。

小摩發布研究報告稱，維持小米集團“增持”評級，基于未來一年經調整市盈率19倍作估值，將目標價由35港元下調至32港元，估計公司在中國市場更多高端手機推出、以及每月活躍用戶量持續增加，互聯網服務下半年及明年增長將加快。

截止8月25日港股收盤，小米集團收于23.35港元，當天漲幅0.396%，總市值6356億港元。